萬潤科技之專利營收

 萬潤科技擁有專利技術51項，其中發明專利3項：一種LED日光燈、大功率LED燈及製作方法、路燈及監控裝置。令人不解的是，擁有如此數目眾多發明專利的萬潤科技產品毛利率卻逐年降低。


究其原因，業內人士指出，萬潤科技的專利沒有太多技術含量，並不能創造較高的附加值。罩著LED光環，被包裝為高科技公司，實際上是勞動密集型的電子封裝工廠。市場上封裝企業同質化產品競爭，彼此壓價，毛利率自然逐年走低


在毛利率逐年下降的同時，萬潤科技應收賬款卻節節攀升，特別是今年以來呈現加速之勢。2008年應收賬款2972.5萬元人民幣，2009年僅增長 3.15%為3066.27萬元人民幣。然而到了2010年，應收賬款突然大增至6223.35萬元人民幣。萬潤科技的解釋是，2010年公司營業收入同 比增長較快，導致應收賬款大幅增長。

而2010年應收賬款與營業收入的占比為26.61%、2009年為22.33%、2008年為19.78%。

如果說，萬潤科技解釋2010年應收賬款大增是因為營業收入同期大增的原因還說得過去，但卻無法用來解釋2011年上半年應收賬款再度加速暴增。 萬潤科技用巨額應收賬款來推動銷售業績繼續保持增長，然而卻極大加深壞賬風險。


2010年應收賬款前十名客戶中有4張新面孔：深圳零奔洋、上海富迪照明、 上海鑫勤利、深圳佰戊大科技，合計欠款827.24萬元人民幣。

可能形成的壞賬風險在於，第一，這是一群上不知名的新公司，萬潤科技冒險墊付產品資金與新 公司合作；第二，技術的發展突飛猛進，LED面臨被新技術改造或取代的可能，同時市場的競爭環境、宏觀調控、世界經濟都存在極大不確定性，來自技術的風險 和市場的風險都有可能讓這些欠款的新公司乃至知名大公司倒下，現在的應收賬款形成巨額壞賬，繼而壓垮萬潤科技

參考自:
http://www.ledinside.com.tw/node/19222